Zinkmarkt: Analysten sehen mehr als 50% Potenzial bei Pasinex-Aktie

Das Brokerhaus Beaufort Securities hat in seiner ersten Studie für den Zinkproduzenten Pasinex Resources ein Kursziel von 0,42 CAD ausgerufen. Damit hat die Aktie ein Potenzial von mehr als 50 Prozent. Betont wird, dass Pasinex mit seiner Pinargözü-Mine über ein hochgradiges Vorkommen verfügt. Unterdessen dreht sich das Übernahmekarrussel in der Zinkbranche munter weiter.

Hohe Zinkgrade sind die Trumpfkarte

Die Analysten Charles Long und Sheldon Modeland von Beaufort Securities haben in ihrer Initial-Studie für den jungen Zinkproduzenten Pasinex Resources ein Kursziel von 0,42 CAD ausgerufen. Die Aktie steht aktuell bei 0,265 CAD und bietet somit ein Kurspotenzial von mehr als 50 Prozent. Die beiden Researcher hatten zuvor die Zinkmine von Pasinex in der türkischen Provinz Adana besucht und auf Grundlage eines klassischen Cash-Flow-Modells (DCF-Modells) einen fairen Wert von 0,42 CAD für das Papier ermittelt. Etwas interessanter als das Kursziel an sich ist der ausführliche Inhalt der Studie (hier im englischen Original). So betonen die Briten die hohen Zinkerzgehalte der Pinargözü-Mine. Die kommt im Durchschnitt auf fast 35 Prozent Zink. Dadurch kann das Material direkt verschifft werden und muss nicht kostenintensiv aufbereitet werden. Zum Vergleich: die meisten Zinkminen der Welt weisen beim Abbau Durchschnittsgrade bis maximal 15 Prozent auf. Aufgrund dieses Kostenvorteils kommt Pasinex auf Bruttogewinnmargen von mehr als 50 Prozent.

Zinkverkäufe treiben Gewinne, KGV von 5

Auf Basis der Produktionspläne des Unternehmens unterstellen die Analysten für dieses Jahr einen Erlös aus dem Joint Venture – Pasinex hält 50 Prozent der Anteile – von 8,9 Mio. CAD. Davon bleiben laut Berechnungen 7,1 Mio. CAD als Nettogewinn hängen. Der aktuelle Börsenwert von Pasinex beträgt knapp 37 Mio. CAD. Dabei sollte insbesondere das Schlussquartal zum Erlöstreiber werden. Zum einen steigert das Unternehmen kontinuierlich die Produktion (siehe Chart oben), zum anderen steht noch die Verschiffung von auf Halde produziertem Material an. Im kommenden Jahr erwartet Beaufort Securities Einnahmen aus dem Joint Venture in Höhe von 10,3 Mio. CAD. Der Nettogewinn soll auf 8,3 Mio. CAD steigen. Das 2018er KGV liegt somit bei gerade einmal 5. Positiv ist auch: 2018 wird Pinargözü geschätzte 60.000 Tonnen fördern und damit einen Free Cashflow (vor Exporationsausgaben) von 19 Mio. CAD generieren. Zum Vergleich: Die an der Börse rund eine Mrd. CAD schwere Trevali Mining kam im ersten Halbjahr 2017 mit 40.000 Tonnen Zink und 894.000 Tonnen Eisenerz auf auf einen Free Cashflow von umgerechnet etwa 11,1 Mio. CAD.

Ressourcen-Report als nächster Kurstreiber

Interessant ist auch die Einschätzung zu der ersten Ressourcenschätzung zu dem Vorkommen. Einst hatte Pasinex aus Kostengründen darauf verzichtet. In den nächsten Wochen wird aber das unabhängige Analysehaus CSA Global den ersten Bericht nach dem kanadischen Börsenstandard NI 43-101 vorlegen. Beaufort geht davon aus, dass die Ressource eine Größenordnung von 200.000 Tonnen erreichen wird. Unterstellt werden dabei Metallgehalte von mehr als 30 Prozent. In diesem Fall läge die Lebensdauer bei drei Jahren. Allerdings rechnen die Analysten mit einer Lebensdauer von mindestens zehn Jahren. Und das hat seinen Grund. Zum einen wird auf dem Gelände weiter exploriert. Zum anderen handelt es sich bei Pinargözü um ein sogenanntes CRD-System (Carbonate Replacement Deposit). Die haben in der Regel eine längere Lebensdauer, im Extremfall kann bis zu 30 Jahre gefördert werden. Vergleichbar ist die Mine deshalb mit den Zink-Silber-Vorkommen in Mexiko, dem sogenannten Chihuahua-Gürtel. Im Gegensatz zur Region um Adana sind die mexikanischen Zinkminen weit stärker untersucht und bereits ausgebeutet worden. Es könnte also sein, dass die zinktragende Shear Zone auch rund um Pinargözo noch weit größer ist. Darauf deuten auch einige kleinere Produktionen von lokalen Unternehmen hin.

Neue Übernahme im Zinksektor

Das der Zinkmarkt in Bewegung ist, zeigt unterdessen die jüngste Übernahme. So meldete Central Asia Metals die Übernahme der privaten Lynx Resources für 402,5 Mio. US-Dollar. Lynx baut hauptsächlich Zink und Blei ab und befindet sich im Eigentum des Fonds Orion Co-Investments III L.P. von den Bermudas sowie der Schweizer Private Equity-Gesellschaft Fusion Capital AG. Die Übernahme zeigt einmal mehr die Attraktivität des Zinsektors. Der Preis für das vor allem in der Industrie eingesetzte Metalls befindet sich derzeit auf einem Zehnjahreshoch und konnte sich in den vergangenen 18 Monaten in etwa verdoppeln. Der Grund: Viele große Zinkminen wie Century oder Lisheen haben ihre Produktion reduziert oder mangels Material ihre Arbeiten völlig eingestellt. Derzeit gibt es zu wenig Zink am Markt; ein Zustand, der noch einige Jahre anhalten dürfte und von dem auch die Pasinex-Aktie (ISIN: CA70260R1082; Börsenkürzel CSE: PSE) profitieren sollte.

Das könnte sie auch interessieren:

Tipp: Abonnieren Sie HIER unseren kostenlosen RohstoffBrief-Newsletter und verpassen Sie künftig keine kursbewegende News mehr. Ihre Daten werden keinesfalls an externe Dritte weitergegeben. Der Newsletter ist jederzeit kündbar.

Bildquelle: Pasinex Resources, Beaufort Securities


 

DISCLAIMER. BITTE UNBEDINGT BEACHTEN!

INTERESSENKONFLIKT: Der Autor des Artikels hält Anteile an dem Unternehmen und arbeitet im Auftrag dessen. Hierdurch entsteht ein eindeutiger Interessenkonflikt! Bitte beachten Sie daher die weiteren Hinweise auf Interessenkonflikte!
RISIKOHINWEIS: Die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) als Herausgeber von Rohstoffbrief.com weist grundsätzlich darauf hin, dass der Erwerb von Wertpapieren jeglicher Art hohe Risiken birgt, die zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) als Herausgeber von Rohstoffbrief.com weist darauf hin, dass jegliche Artikel auf Rohstoffbrief.com oder per Newsletter oder auf Sozialen Medien verbreiteten Artikel explizit nicht zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren jeglicher Art aufrufen. Es kommt weder eine Anlageberatung noch ein Anlagevermittlungsvertrag mit dem jeweiligen Verfasser oder Leser zustande. Die hier dargestellten Informationen beziehen sich auf das Unternehmen und nicht auf die persönliche Situation des Lesers. Bei Aktien-Investments, insbesondere im Bereich der Penny-Stocks, kann es jederzeit zu Risiken kommen, die bis zu einem Totalverlust des angelegten Kapitals führen können. Das gesamte Informationsangebot der TK News Services UG (haftungsbeschränkt) stellt grundsätzlich kein Angebot zum Kauf oder zum Verkauf von Wert- und Schuldpapieren jeglicher Art dar. Bitte nehmen Sie vor einem Investment in jedem Fall Kontakt zu ihrem Bankberater oder einen anderen Berater ihres Vertrauens auf und lassen sich umfassend in jeglicher Hinsicht beraten. Zudem weisen wir darauf hin, dass sich die Rahmenbedingungen für ein Unternehmen aufgrund von politischen, wirtschaftlichen oder sonstigen Veränderungen vollkommen ändern können, was wiederum positiv oder negativ auf die Entwicklung der Wertpapiere wirken kann.
INTERESSENKONFLIKT: Grundsätzlicher Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte gemäß Paragraph 34 WpHG i.V.m. FinAnV: Die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) oder Mitarbeiter, Berater und freie Redakteure des Unternehmens können jederzeit Aktien an allen im Informationsangebot von Rohstoffbrief.com vorgestellten Unternehmen halten, kaufen oder verkaufen. Das gilt ebenso für Optionen und Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren. Die daraus eventuell resultierenden Wertpapiertransaktionen können unter Umständen den jeweiligen Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen. Zudem wird die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) regelmäßig damit beauftragt, Werbetexte für Unternehmen zu erstellen. Hierfür erhält der Betreiber von Rohstoffbrief.com eine Vergütung, Daher ist eine unabhängige Berichterstattung in diesen Fällen nicht möglich und wird auch nicht angestrebt. Wenn die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) eine Vergütung in welcher Form auch immer für einen Artikel erhält, ist dieser Artikel entsprechend gekennzeichnet. Zudem wird die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) auch alle Artikel über Unternehmen kennzeichnen, an der sie selbst oder Mitarbeiter, Berater und freie Redakteure des Unternehmens Anteile halten.
RECHERCHE: Bei aller kritischen Sorgfalt hinsichtlich der Zusammenstellung und Überprüfung unserer Quellen, wie etwa offiziellen Mitteilungen der Unternehmen, Interviews von Unternehmensvertretern, Analystenkommentaren oder Einschätzungen von externen Dritten, können wir keinerlei Gewähr für die Richtigkeit, Genauigkeit und Vollständigkeit der in den Quellen dargestellten Sachverhalte geben. Dies gilt ebenso für alle von unseren Gesprächspartnern in Interviews geäußerten Darstellungen, Zahlen, Planungen und Beurteilungen sowie alle weiteren Aussagen bezüglich Wert- und Schuldpapieren jeglicher Art. Dies gilt insbesondere für in die Zukunft gerichtete Aussagen. Zudem können sich die Sachverhalte nach Veröffentlichung der Artikel verändern. Die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der Ausführungen bzw. dieser Besprechungen für die eigene Anlageentscheidung möglicherweise resultieren können, wird kategorisch ausgeschlossen.
SYMMETRIEN: Die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) als Betreiber des Informationsangebots von Rohstoffbrief.com weist darauf hin, dass durch gleichzeitige Kauf- bzw. Verkaufsempfehlungen verschiedener Börsenmedien, Analysten oder weiterer Beteiligter am Finanzmarkt der Kurs der besprochenen Aktien oder Wert- und Schuldpapiere positiv als auch negativ beeinflusst werden kann. Die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) als Herausgeber kann auf die Empfehlungen und Besprechungen der genannten Gruppen keinen Einfluss nehmen.
KEINE FINANZANALYSE: Die TK News Services UG (haftungsbeschränkt) als Herausgeber von Rohstoffbrief.com weist ausdrücklich darauf hin, dass es sich bei den Besprechungen auf Rohstoffbrief.com um keine Finanzanalysen nach deutschem Kapitalmarktrecht handelt, sondern um journalistische und/oder werbliche Texte. Sie erfüllen deshalb nicht die Anforderungen zur Gewährleistung der Objektivität von Anlagestrategieempfehlungen bzw. Anlageempfehlungen.
GEOGRAPHISCHE EINGRENZUNG: Die Nutzung dieses Informationsangebots ist ausschließlich natürlichen Personen vorbehalten, die ihren dauerhaften Wohnsitz in der Bundesrepublik Deutschland haben. Allen anderen natürlichen oder juristischen Personen oder Personengruppen ist die Nutzung, wie auch der Zugang zu dieser Webseite nicht gestattet. Diese Einschränkung gilt für alle im Ausland lebenden natürlichen und juristischen Personen oder Personengruppen, insbesondere Staatsbürgern der USA, Kanadas, Australiens oder Großbritanniens. Die Informationen auf dieser Webseite dürfen weder direkt noch indirekt in die USA, Großbritannien, Australien oder Kanada oder an Personen und Personengruppen, die ihren Wohnsitz in Kanada, USA, Australien oder in Großbritannien haben, übermittelt werden, noch in deren Territorium gebracht oder dort verteilt werden.
URHEBERRECHT: Der Inhalt und die Struktur von www.rohstoffbrief.com sind urheberrechtlich geschützt und Eigentum der TK NEWS SERVICES UG (haftungsbeschränkt). Sie dürfen ohne vorherige schriftliche Zustimmung des Betreibers weder in irgendeiner Form verwendet noch reproduziert werden, auch nicht auszugsweise. Der Betreiber ist bestrebt, in allen seinen Publikationen die Urheberrechte der verwendeten Grafiken und Texte zu beachten und nur vom ihm selbst erstellte Grafiken und Texte zu nutzen. Bei der Verwendung von Grafiken und Texten Dritter werden lizenzfreie Quellen genutzt und genannt. Es gilt zu beachten: Allein aufgrund der bloßen Nennung oder Nichtnennung von Rechten Dritter ist nicht der Schluss zu ziehen, dass diese nicht geschützt sind! Sollte der Betreiber dennoch gegen Rechte Dritter verstoßen, so wird er unter dem Vorbehalt der Prüfung unverzüglich jegliche Dateien entfernen, sofern er auf die Rechtsverletzung schriftlich hingewiesen wurde.

,