rohstoffbrief.com | Pan American Silver: Analysten sehen Überraschungspotenzial für den Silberwert!

Pan American Silver mausert sich zu einer der spannendsten Aktien im Silbersektor. Hier besteht die größte Chance auf positive Überraschungen im kommenden Jahr, meinen die Analysten von RBC. Der Silberpreis sieht trotz des jüngsten Fehlausbruchs gar nicht so schlecht aus!

Aktie verdoppelt, aber noch mehr Potenzial!

Seit dem Jahrestief im Mai hat sich die Aktie von Pan American Silver quasi verdoppelt. Doch die Analysten der Royal Bank of Canada (RBC) sehen noch weiteres Potenzial in dem Silberwert und bezeichnen diesen als den bevorzugten Wert im Sektor. Das Kursziel wurde auf 23 US-Dollar angehoben, womit Stand heute noch ein Potenzial von 15 Prozent bestehe. Dabei besteche das Unternehmen durch einen starken Cashflow (siehe Graphik unten). Dank des deutlichen Produktionswachstums könnte die Netto-Cash-Position allein bis zum Q4 2020 auf mehr als 300 Mio. Dollar steigen. Der Netto Free Cashflow je Aktie soll im kommenden Jahr bei 2,17 Dollar je Aktie liegen. Den Silberausstoß beziffert RBC für 2020 mit 31,2 Mio. Unzen, was einem Plus von etwa einem FÜnftel gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Dazu komme das straffe Kostenmanagement. So beziffern die Analysten die sogenannten All-In Sustaining Cash-Kosten mit 10,97 Dollar für dieses und 7,74 Dollar für kommendes Jahr. Damit hätte man selbst bei einem sinkenden Silberpreis genug Polster für Gewinne. Und man würde wohl noch vor Fortuna Silver zum günstigsten, großen Silberproduzenten aufsteigen.

Chancen in Guatemala

Hinzu kommen die Faktoren, die der Markt noch nicht so richtig einschätzen kann. So hat man im vergangenen Jahr Tahoe Resources für einen Spottpreis übernehmen können. Die bestehende Produktion ist weitgehend integriert und läuft nach Plan. Doch Tahoe hatte mit Escobal in Guatemala noch eine Problemmine. Hier gab es vor allem Ärger mit der indigenen Bevölkerung und der Regierung. Gelingt Pan American Silver eine Einigung, dann könnte auch hier wieder sehr schnell Silber gefördert werden. Der Analystenkonsens unterstellt einen Förderstart im Jahr 2022. Gelingt hier früher eine Wiederinbetriebnahme, so müssen die Studien und die Kursziele neu berechnet werden.

Silberpreis mit Fehlausbruch, aber gut unterstützt!

Generell konnte Silber nach dem schwachen November zunächst fester in den Dezember starten und erreichte zeitweise die Marke von 17,30 Dollar je Unze. Das blieb aber ein kurzes Intermezzo und diese Bewegung entpuppte sich als Fehlausbruch. Aktuell schwenken wieder die Bären das Zepter, der Silberpreis fiel unter 17 Dollar zurück. Damit ist aber rein charttechnisch noch nichts verloren. Nach unten ist die Notiz gut abgesichert, denn erstmals seit dem Jahr 2012 befindet sich der Markt im Defizit (mehr hier). Nach oben besteht ein massiver Widerstand zwischen 17,60 und 18 Dollar. Erst ein nachhaltiges Überschreiten würde ein neues Kaufsignal auslösen. Gut gemanagte Unternehmen wie Pan American Silver können aber sicherlich auch noch eine Weile auf diesem Silberpreis-Niveau ordentlich Geld verdienen.

Silberexplorer haben Potenzial

Wer es etwas Spektakulärer mag, der sollte sich die wenigen Silberexplorer auf dem Kurszettel anschauen. Einer davon ist Goldplay Exploration (0,20 CAD | 0,12 Euro; CA38149Q1046). Die Kanadier überzeugen laufend mit guten Bohrergebnissen für ihr San Marcial-Projekt in Mexiko. Dabei verfügt man trotz eines Börsenwerts von nur 15,8 Mio. CAD (ca. 10,7 Mio. Euro) bereits über eine Ressource mit satten 47 Mio. Unzen Silberäquivalent. Dabei befinden sich bereits 36 Mio. Unzen in der höherwertigen Kategorie „indicated“ (mehr hier). Mit den frischen Mittel aus der jüngsten Kapitalerhöhung ist man zudem bis Ende 2020 durchfinanziert. Uns gefällt zudem, dass Insider wie CEO Marcio Fonseca auch bei der jüngsten Kapitalerhöhung mitgezogen haben und insgesamt 390.000 Dollar eigenes Geld in die Firma investierten. Mit Sandstorm Gold (4,4%), JDS Energy & Mining (3,2%) udn SSR Mining (1,8%) halten namhafte Konzerne Aktien an Goldplay Exploration.

AKTIENINFO – GOLDPLAY EXPLORATION LTD.

Börsenkürzel (TSX-V): GPLY
ISIN: CA38149Q1046
Aktienkurs: 0,20 CAD | 0,12 Euro
Börsenwert: 15,8 Mio. CAD (voll verwässert)
Aktien (voll verwässert)*: 79.153.305
Anteilseigner*: Management & Insider (20,3%), Sandstorm Gold (4,4%), JDS Energy & Mining (3,2%), SSR Mining (1,8%)

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Bilder/Tabellen/Graphiken: TK News Services UG (haftungsbeschränkt), Goldplay Exploration, Commerzbank Research

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